投资大亨谈15年来他在投资行业看到的15个惊人故事
以前我总是讲数据，但今天我想讲更多故事。
因为我每天都要和企业家、投资者或者政府官员见面，包括区长、市长，有时还有村长，从各个领域感受当前国民经济的温度。大家都知道，经济形势不好，特别是今年的GDP增长。当然，从我们领导人的讲话来看，我们还是非常乐观的。大家觉得今年的目标是7.5%，是可控的。
无论是7.6%还是7.8%，在今天的市场上，最有活力、最让我们感到欣慰的是这些企业家、这些到处跑的投资者。我们今天所处的股权投资行业是一个神奇的行业，一个巨大的金矿，而在这个行业里，每个人都有成功的机会，当然也有失败的机会。后面我会讲一些故事，这就是为什么我说这是一个神奇的行业，为什么这是一个巨大的金矿，为什么每个人都有成功的机会。
我们这个行业其实并不小。 1999年、2000年我们进入这个行业的时候，整个北京的VC市场只能容纳一张桌子，不到20人。它是中国最活跃的风险投资公司。那时候我们每天都在一起看项目，只能联合起来才能搞定一个项目。当时的行业很小，一年投资只有2亿。现在我们每年可以投资几千亿，每年筹集4000亿。这个行业已经发展成为一个非常大的行业，现在我们还有足够的资金去投资。 2万亿，虽然和银行比起来还是很小，但是这些钱都投资到了实业和企业家身上，就算死了也是光荣的死了。所以在这个行业里，无论你是创业者还是投资人，我觉得你所做的事情就是最牛逼的事情。
为什么这个行业是金矿？为什么这个神奇的行业会成功？我现在讲一些故事，首先是投资领域的故事。
中国最活跃的创富行业
先说九鼎。九鼎近日在新三板挂牌。业界震惊，全国震惊。一家PE公司突然“脱光了所有衣服，赤裸裸地躺在全国人民面前”。很多人质疑九鼎能否成功？九鼎会不会成功没人知道，我也不知道。但九鼎从2007年开始创业，到今天已经成为一家让所有人不是嫉妒就是讨厌的公司。当然，也有人喜欢它。不管怎样，九鼎这些年有它的故事。
再看红杉，红杉2005年、2006年才进入中国，当时是沉南鹏和张帆。随后，张凡就离开了。业界也质疑红杉能否成功？张帆离开、只剩下沉南鹏后，红杉能否统治世界？但如今活跃的公司有一半都与红杉有关，而且基本上每两家美国上市公司中就有一家与红杉有关。
我们来谈谈IDG。 1993年进入中国。20年间，熊晓歌学的是传媒，记者周全学的是机器人。但大家不知道，IDG在很年轻的时候就被说是傻子，把腾讯卖了。 2005年，IDG管理的资金总额仅为2亿。当然，现在IDG管理着50亿、60亿。例如，鼎晖投资2006年管理资产1.2亿美元，不到十年时间增长了100倍。谁说我们的行业是慢速行业？我们的行业正在快速增长。
同创伟业是台下的郑先生和黄先生创立的。作为2006年中国第一家有限合伙企业，大家都怀疑律师能否成为一名成功的PE？当时我也用疑惑的眼神看着他。七八年后，同创伟业也成为深圳市场和人民币市场的领先PE基金。
金先生所在的GGV总部位于美国。 GGV实际上是一支联合国部队。他们的团队中有加拿大人、美国人、新加坡人、中国大陆人等。几年后，GGV最活跃的市场现在是中国。
我们再来看看中国人均产出最大的基金DCM。在中国投资的只有五六个人。他们通过投资58同城赚了5亿美元。中国也有一批成功的募捐人，比如51job、人人网等，只有五六家，但人均产出却是中国最高的。就算是几百人也抵不上DCM在中国的5、6个人。中国的人民币基金里，能赚10亿的项目有多少？中国有多少基金能在一个项目上赚到10亿？
当然，还有很多知名的公司，比如大辰，就已经非常成功了。这里有很多成功案例，我就不多说了。
这就是为什么我说每个人都可以成功。许多记者、律师、外语老师都可以成功。有的1993年就开始参加革命，有的2007年才开始参加革命，包括这两年才出海的。阿里巴巴CEO设立的基金现在做得很好，所以我们的行业在不断创新。
曾经被低估的初创公司
我们再看看另一边的企业家。企业家还有更多精彩的故事。 15年前我们在清华大学举办创业大赛时，美团网CEO王兴负责给我们贴海报。因为他年轻，1997年还是清华大学新生，所以他现在做的美团是最好的团购网站。
聚美优品，2009年，陈欧来找我，想了解一下中国的VC情况。那时，我是一个失败者。但如今，这个1983年出生的人，年仅31岁，他创办的公司在美国上市，市值超过了很多传统上市公司。
我们再看看下周上市的9158。创始人是浙江金华人，毕业于上海交通大学。他看起来像个农民。他把网络上的节目变成了中国最大的在线ktv/ target=_blank class=infotextkey>KTV。下周在香港上市，现在听说股票一票难求，很多人都想认购他们的股票。
再说说小米的雷军，雷军创办小米的时候，很多人都反对。 90%的VC质疑雷军的小米能否成功？投资他们的人告诉我：我们并不是真的想投资小米，但我们这样做是为了面子。但今天大家都说我们当年明智，当年投资小米的就是我。所以小米当年也受到过怀疑。当然，现在雷军也是我们天使协会的精神领袖。我们都积极关注雷军说要投票的项目。
关于京东的故事有很多。 2008年京东去融资的时候，就找过沉南鹏和IDG。当时没有人投资5000万美元的估值。最终，他们的今日资本投资人徐鑫找到了一位老同事。香港红筹之父梁伯涛筹集了一些资金，如今京东的市值已达300亿美元。所以，京东不太被看好，刘强东也不被看好，但京东成功了。
当然，被媒体追捧、被政府官员追捧、被我们业内人士追捧的凡客，登上了很多杂志的封面。如今他虽然还活着，但也只是勉强活着。
再看其他行业，爱康国宾，张莉刚创业的时候，最后以互联网公司的形式融资，后来又和上海爱康国宾合并，所以后来就变成了体检公司。体检的核心技术有哪些？但如今爱康已经成为中国最大的体检公司。很多投资者并不看好爱康，因此在爱康再融资时抛售了自己的股份。对我们来说幸运的是，这非常愚蠢。从2007年开始，我们就没有像张黎刚那样卖过一分钱。如今，该上市公司估值为10亿美元。我估计未来很容易成为一家20亿美元、30亿美元的公司。
我们再举一个唯品会的例子。唯品会是由长江商学院的一群兄弟创立的。当时他们的同学想创办一家互联网公司，但没人懂互联网。后来他们抓了一个杭州的企业家，这个企业家叫吴斌，是做互联网的。他投资500万，茫然上市。从上市时无人认购的股票，变成了一家神奇的公司。对于一家市值超过100亿美元的公司，我们杭州的兄弟创办了一系列公司，赚了一些钱，但不是很多钱。然而这位兄弟投资了500万，现在变成了5亿美元。
最后，我想讲一个故事。前几天我去了中央党校，因为我们的一位同学有望升职。他的两个学生，其中一个叫戴志康，是他们学校的不听话的学生。后来，他们考试不及格，被开除。退学后，戴志康成为去年投资回报率最高的投资人。他是80后。另一位也是80年代出生的，我们有幸投资了他。这家公司是一家在手机游戏和网络游戏领域非常成功的公司。
我们来谈谈年轻的一位。十年前，我们去长沙给熊晓革演讲。我们还是流行，熊小歌也流行，但掌声最多的是一位90后的学生。这个人叫郭烈，他们经营的公司叫面萌。说到这里我想说，现在我们创业的时候，我们VC、我们PE，其实在这个行业，无论你是投资，无论你是创业，无论你是80后还是80后。 90年代，有巨大的机会，很多曾经没有被看好的公司都成功了。所以今天当我们怀疑某些基金或公司时，他们有可能会成功。许多人尽管受到质疑却成功了。
我觉得在我们这个行业，无论是IDG，红杉，还是大辰，这些比较好的基金最重要的就是坚持。当然，这个行业也需要运气。我们这个行业总有一些好牌。就看我们能不能抓住这张好牌了。比如许昕抓住了刘强东，一个项目就赚了几千倍。她很高兴。所以能钓到鱼就看运气了。
回到我们这个行业，我说有这么多机会，这么神奇的行业，这么大的金矿，任何人都可以成功。但我们行业面临的真正问题是什么？假设我们现在的行业就像澳门的赌场。我们投资了2万家公司，只有3000家退出了。所以我们现在需要的是去库存、洗胃、消化我们现有的企业。这是我们最大的挑战。
证监会态度很坚决，但是我们这个行业确实需要更多的企业上市。你每年只想上市100家公司，但我们每年要投资2000家公司。证券市场打开的窗口太小，不足以让人呼吸。吃饭的人不够，所以现在确实需要IPO市场更加顺畅。当然，我们不能仅仅依靠中国证监会。证监会领导层压力巨大。我们不在乎股价是否下跌。如果公司IPO晚一点，那就晚一点。但如果股价大幅下跌，他们的官位可能就无法保证了。
但对我们来说有利的是，近两年并购市场非常活跃。今年以来，我会见了至少50家公司的董事长，95%的董事长或控制人希望并购重组。所以在这里，我也呼吁宁波的这些上市公司，接管这些VC、PE投资的公司，进行并购。宁波的好企业如果想上市，不排除向上市公司出售或者借壳。上市了，我觉得现在市场很活跃。
其实很多人都说后悔当年没有投资腾讯，后悔当年没有投资京东等等。没关系，我们这个行业永远都会有下一个伟大的公司，永远都会有下一个成功的企业家，也总会有下一个回报率极高的天使投资人。我想这就是——这个神奇行业的魅力所在。在哪里。所以今天大家来到了宁波，希望这样神奇的故事能够出现在宁波这样美丽的土壤上。
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